【EC全球在线交易平台】【风口研报】高盛大幅上修出货预期!光博会热度有增无减 光通信行业高景气度确定性抬升
A股主要指数今日集体反弹，截止收盘，研报预期沪指涨0.71%，高盛光博高景深证成指涨1.26%，大幅度创业板指涨1.96%，上修升科创50指数涨4.14%。出货EC全球在线交易平台沪深京三市成交额超过1.8万亿，增无较昨日放量逾2000亿。减光行业板块多数收涨，通信半导体、行业性抬电子化学品、气度确定贵金属、风口光学光电子、研报预期通信设备、高盛光博高景元件、大幅度EC外汇橡胶、互联网电商、稀土、消费电子板块涨幅居前。个股方面，上涨股票数量接近4200只，逾90只股票涨停。
据报道，高盛走访中国15家光通信企业后，大幅上调高速光模块需求预测，并判断定价纪律将好于市场预期。高盛将800G及以上光模块2027年/2028年需求预测分别上修39%和36%，至1.44亿只和1.71亿只。与此同时，EC官网报告判断1.6T光模块价格将维持在700美元以上，800G产品2027年降价幅度仅为个位数。这一定价判断的支撑逻辑，在于DSP、激光器、PCB等关键零部件的持续紧缺，以及龙头厂商通过预付款和长期协议主动锁定产能的供应链管理策略。
此外，第27届中国国际光电博览会（CIOE2026）近日在深圳举行，热度较往年有增无减，超4000家企业参展，整体观众数近19万人，较去年同比增长32%。“锁订单”、“锁物料”成为展会调研关键词，2027年需求确定性进一步提高。部分高速光芯片企业订单排期已延伸至2028年及以后。中际旭创、新易盛、华工正源、剑桥科技、光迅科技等企业集中发布从3.2T到12.8T的NPO产品，部分已进入送样和系统验证阶段。
政策利好也持续催化板块行情，9月15日，工业和信息化部、国家发展改革委联合印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》。《规划》提出，到2030年，我国电子信息制造业在全球产业格局中的地位将进一步巩固，规模以上企业营业收入预计突破30万亿元。文件明确强调，将在集成电路、先进计算、基础电子等核心技术与产品赛道锻造“长板”，培育一批具备全球竞争力的世界一流企业，为算力基础设施建设提供长期、明确的政策支撑。
中金公司研报称，2027年光通信行业高景气度确定性抬升。结合展会调研，部分高速光芯片企业订单排期已延伸至2028年及以后，光模块订单能见度覆盖2027年及以后；头部光模块厂商积极锁定DSP、mSAP PCB、高速光芯片等核心物料。中泰证券指出，总体来看，行业景气仍处上行周期，后续重点关注AI资本开支持续性、高速产品放量节奏以及各细分环节盈利兑现能力。
中金公司：2027年光通信行业高景气度确定性抬升
2027年光通信行业高景气度确定性抬升。第27届光博会热度较往年有增无减，超4000家企业参展，整体观众数近19万人，较去年同比增长32%。“锁订单”“锁物料”成为展会调研关键词，2027年需求确定性进一步提高。结合展会调研，部分高速光芯片企业订单排期已延伸至2028年及以后，光模块订单能见度覆盖2027年及以后；头部光模块厂商积极锁定DSP、mSAP PCB、高速光芯片等核心物料。
中泰证券：行业景气仍处上行周期
展望后续，光通信产业有望继续受益于AI算力扩张、速率升级与网络架构演进三重驱动。光模块端800G维持高景气、1.6T进入规模放量阶段，并向3.2T及CPO/NPO演进；光芯片端200GEML及高功率CW光源需求有望持续提升；光纤需求由传统电信网络向AIDC、DCI、海底光缆及CPO保偏光纤等高价值场景延伸；光器件则由传统模块配套进一步向CPO、OCS及高密度连接拓展。总体来看，行业景气仍处上行周期，后续重点关注AI资本开支持续性、高速产品放量节奏以及各细分环节盈利兑现能力。
中信证券：CIOE2026验证了光通信行业的高景气度
CIOE 2026验证了光通信行业的高景气度，光模块及上游器件需求延续高景气，行业头部公司年产能规划积极，技术迭代升级带来的新需求和价值量提升成为重要市场增量，全产业链仍处于快速成长期，建议聚焦技术壁垒深厚的光模块龙头，以及TFLN、OCS、高端光芯片与无源器件升级的新技术赛道。
华泰证券：光模块需求持续景气
光模块需求持续景气，关键物料供给仍有制约，CPO/NPO产业化加速，光引擎及配套产品持续完善，建议关注光模块、光纤、CPO、NPO及OCS产业链。
东北证券：国产光互联技术正迈入新阶段
CIOE 2026展会显示800G/1.6T光模块已成标配，NPO方案获腾讯、阿里、华为等核心厂商共同推进，成为平衡性能、可维护性与成熟度的关键路径；同时产业链反馈供给仍偏紧，有源器件向更高速率迭代，无源器件则呈现量价齐升态势，国产光互联技术正迈入新阶段。
国盛证券：NPO正在切实走向工程化落地
本届光博会最显著的信号之一，是NPO（近封装光学）的展示密度和产业化成熟度超市场此前预期。该机构认为，NPO方案在性能、运维与生态之间取得了务实平衡，是scale-up确定性最高、最成熟的落地方案，并正在切实走向工程化落地。
